El informe de Oliver y otros cuentos

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Einstein definía la insensatez como la repetición de un mismo comportamiento una y otra vez esperando lograr resultados diferentes. Europa encaja perfectamente en esta definición. Verán por qué. El mundo no se fía de Europa y, en particular, no se fía de la salud de su sistema financiero. Para intentar disipar dichas dudas, la burocracia …

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Un modelo que funciona

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En esta España paralizada por el miedo y la duda, atrapada por las arenas movedizas de una Depresión económica, política y moral que aparenta ser interminable, observamos consternados cómo nos suben los impuestos cada tres semanas incumpliendo promesas con total desfachatez, tratando de compensar el malestar que ello genera con un populismo grotesco y destruyendo …

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Políticas monetarias peligrosas

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Mi anterior artículo pretendía contribuir a desmitificar la figura del banquero central basándome en su muy mediocre historial predictivo. Sus decisiones están en demasiadas ocasiones sesgadas por las dinámicas del poder y de la imagen, el cortoplacismo asociado a los ciclos políticos y, cuando la tormenta se desata, el pánico. Pero el mayor sesgo de …

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El mito del banquero central

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Los responsables de los bancos centrales de todo el mundo gozan hoy de un enorme poder, reconocimiento y atención pública. El impacto de las medidas que toman o incluso que simplemente anuncian tirándose un farol es todavía inmenso. No obstante, su actuación apenas está sujeta a supervisión y, en uso del tradicional privilegio de la …

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La Europa que se lía

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La organización europea que hoy conocemos, esto es, la del mamut burocrático de Bruselas, la de los representantes no electos de 500 millones de ciudadanos, la de las diecinueve estériles y crecientemente patéticas cumbres anti crisis y la del chapucero invento político del euro, está sumergida en un caos de notables proporciones. Esta Europa caótica …

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Bancos malos y malos bancos (y II)

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Finlandia, Noruega y Suecia sufrieron  a principios de los años 90 una burbuja inmobiliaria y, tras su explosión, una crisis bancaria agudísima en la que su sistema financiero se vio al borde del colapso. A pesar de ello, en tan sólo dos años la crisis había quedado atrás y volvían a crecer a un ritmo …

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Bancos malos y malos bancos (I)

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El mejor banquero español del último medio siglo fue un personaje extraordinario. Dirigió con maestría un banco desde 1966 hasta 1990 y lo aupó al primer puesto mundial en rentabilidad sobre recursos propios, a la vez que mantenía un balance robusto. No confundió nunca tamaño con fortaleza, como diría un gran empresario amigo mío. A …

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Austeridad y realidad

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Austeridad es la palabra de moda. Antaño era considerada una virtud; hoy, al parecer, sólo significa dificultad, severidad, aspereza, agrura. No debe extrañarnos, por tanto, que surjan tantas voces críticas: lo fácil siempre atrajo más voluntarios que lo difícil. Sin embargo, toda austeridad es poca porque nuestra situación es crítica. Pero no porque ahora los …

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¿Y si vuelve la peseta?

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La situación en Europa es muy preocupante y debemos analizarla con realismo. No se trata de discutir lo que debería ser o lo que nos gustaría que fuera, sino lo que es. Para tener perspectiva conviene recordar que una gran parte de la construcción europea y muy en particular el euro es un invento de …

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Reformar no basta: hay que resetear

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Esta crisis económica y financiera que sufre el mundo occidental y, en mayor medida, España, es la gran crisis de la deuda, del exceso de deuda. Aunque en cada país tiene rasgos propios, el elemento común ha sido el exceso de deuda, primero privada, luego también pública. ¿Cómo llegamos a esta situación? A bote pronto, …

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